碳酸锂期价创新低 机构：未来或跌破10万大关 锂期碳酸锂期货再度跌停

证券时报记者 许孝如

在现货供需失衡、碳酸市场看空情绪笼罩下，锂期碳酸锂期货再度跌停。价创机构金濠娱乐【Aurl:www.8233066.com】送888元

周一，新低碳酸锂2401主力合约跌破12万元/吨，未或万触及7%跌停板
，跌破2402、碳酸2403、锂期2405等3个合约均跌停
。价创机构

随着碳酸锂期货价格的新低大幅下行
，期现货价格再度出现倒挂 ，未或万击破不少锂矿企业的跌破成本线。有机构预期，碳酸成本的锂期严重倒挂或引发锂盐厂再度减产。

碳酸锂为何低位再度大跌
？展望后市 ，价创机构多家机构表示 ，金濠娱乐【Aurl:www.8233066.com】送888元明年全球碳酸锂供需过剩近20万吨，在悲观情绪主导下
，碳酸锂期货大概率跌破10万元/吨大关，甚至跌到8万元/吨才有望进入新一轮产业上行周期。

碳酸锂期货再度跌停

自上市以来，碳酸锂期货几乎呈现单边下跌趋势 ，超出不少人预期
。今年9月底
，碳酸锂跌破15万元大关 ，市场一致预期触及底部，在部分锂矿企业减产的带动下一度反弹至17万元。

然而，金九银十的消费不及预期
，叠加供应端的放量，节后碳酸锂价格开始大幅下行
，一路击破15万元 、14万元、13万元关口。

昨日 ，碳酸锂2401主力合约跌破12万元/吨，触及7%跌停板 。碳酸锂的成交量大幅攀升，持仓增加3万至24.9万手，沉淀资金56亿元。由于出现第1个跌停板，按照交易规则，下一交易日相关合约涨/跌停板幅度调整为10%。

碳酸锂为何低位再度大跌？平安期货研究所认为 ，一是此前停产或检修的锂盐厂于11月上旬陆续恢复正常生产 ，国内碳酸锂供应增量预期较强，且个别盐湖企业后续仍有放货的可能；二是部分澳大利亚锂矿逐渐调整结算方式 ，锂矿跟随碳酸锂价格下行更加流畅；三是需求端在碳酸锂价格下跌趋势下 ，下游正极材料企业并无通过散单拿货的想法，近期上下游企业主要以长单形式进行交易，现货价格持续阴跌且市场成交低迷
，也助推期货价格持续下行。

金瑞期货研究员刘钟颖表示，市场目前看空情绪蔓延 ，主要由于基本面供需过剩预期。11月碳酸锂产量环比10月增长 ，而需求边际走弱，下游接货意愿低，终端排产下调。

国投安信期货认为，上周沪电池级碳酸锂现货报价持续下滑，本周一电池级碳酸锂报价13.55万元/吨，周跌1.1万元（下跌7.7%），工业级碳酸锂报价12.55万元/吨
，两者价差扩至1万元，冶炼厂库存持续增多，相应也缓解了工业级碳酸锂的供应紧张状况 。

“此前停产或检修的部分锂盐企业于11月上旬逐渐恢复至正常生产 ，个别盐湖企业后续仍有放货的可能
。下游正极材料企业并无通过散单拿货的想法 ，短期现货供需失衡导致价格加速回落。上周总库存反弹至6.34万吨 ，下游库存基本持平，冶炼厂库存增加至4万吨  ，总体维持轻微过剩。”国投安信期货表示。

期现货价格倒挂严重

值得注意的是，随着碳酸锂期货价格跌破12万元大关 ，期现货再度出现倒挂 ，击破不少锂矿企业的成本线。外矿的采购成本亦开始倒挂 ，成本的严重倒挂或引发锂盐厂再度减产 。

今年9月，锂价跌破15万元/吨关口 ，终端需求较差 、成本倒挂。国内碳酸锂巨头志存锂业集团开始“检修” ，四川和江西等陆续有锂盐厂宣布减产。

国投安信期货表示，由于现货跌价速度较快，澳矿成本再度开始倒挂 ，外矿报价给到1800美元以下 ，澳矿按均价折算加工成本在15.2万元/吨。云母矿报价折算加工成本在13万元下方，估计现货倒挂后盐厂减产或出现
。

刘钟颖也表示 ，展望明年远期供需，市场对矿端放量过剩预期较为一致 。从成本支撑逻辑上看，由于矿价持续下跌，成本重心持续下移，挤压矿端利润让利冶炼生产，成本支撑持续削弱。此外，库存持续在冶炼厂累库 ，青海仍有近万吨库存未销售，或在年底前抛货，届时对现货市场价格将造成冲击
。

市场看空情绪浓厚

由于碳酸锂的需求疲软，供应过剩严重 ，市场看空情绪浓厚 ，不少机构预计后市或会跌破10万元/吨大关。

刘钟颖表示 ，展望后市，碳酸锂成本重心持续下行
，需求未见改善 ，供需过剩延续
，以8万元/吨～9万元/吨为成本支撑位 ，预计碳酸锂延续弱势震荡运行 。

平安期货研究所也表示，展望后市
，目前碳酸锂期货价格持续下行，终端需求市场疲软，电池及电芯厂库存偏高
，正极材料厂多以销定产，沿产业链层层传导，市场买涨不买跌
，压价情绪较重
 ，多以消耗原料库存及长协原料为主
 。短期需求仍是影响价格走势重要因素，且行业库存偏高，矿端成本下移 ，悲观情绪主导 ，碳酸锂探底之路道阻且长。

从中长期看，2024年全球碳酸锂供需过剩近20万吨，通过碳酸锂下行打破高成本锂矿进行产能出清成为空头主流看法 ，这也是锂价持续单边下跌主导因素 
，若考虑到这部分产能出清重新达到供需平衡情况，碳酸锂期货价格低点大概率会跌破10万元/吨，甚至跌到8万元/吨才有望进入新一轮产业上行周期。